RESULTATS AU 1ER SEMESTRE EN FORTE PROGRESSION
OBJECTIFS REVUS A LA HAUSSE POUR 2006
Chiffre d’affaires : € 22,4 milliards + 10,2 %
Résultat brut d’exploitation : € 3,7 milliards + 10,0 %
Résultat opérationnel courant : € 2,4 milliards + 13,9 %
Résultat net part du groupe : € 2,2 milliards + 39,5 %
Résultat net par action : € 1,72 + 11,7 %
Hors impact net des cessions € 1,17 + 37,6 %
Résultats en Forte progression
Le Conseil d’administration, réuni sous la présidence de Gérard Mestrallet le 6 septembre 2006, a
approuvé les comptes semestriels du Groupe.
· Croissance de tous les indicateurs de performances opérationnelles du Groupe

supérieure aux objectifs annoncés

supérieure à la croissance enregistrée en 2005
· Résultat net part du groupe en hausse de + 39,5 % à 2,2 milliards d’euros
· Augmentation du Résultat net par action, notamment grâce à l’impact immédiatement relutif de
l’Offre Publique Mixte réalisée fin 2005 sur Electrabel
· Situation financière solide, avec une forte génération de liquidités et une nouvelle amélioration
du taux d’endettement à 64 %, contre 72 % au 31 décembre 2005
Perspectives 2006
Objectifs 2006 revus à la hausse
· Croissance du Chiffre d’affaires du Groupe supérieure à 7 %
· Croissance du Résultat Brut d’Exploitation proche de 10 %
· Croissance du Résultat Opérationnel Courant supérieure à 15 %
· Dette nette inférieure à 12 milliards d’euros à fin 2006, avant dividende exceptionnel
· Rentabilité des Capitaux Employés (ROCE) supérieure à 12 %
Projet de fusion SUEZ Gaz de France
· Une vision industrielle claire
· Un projet européen qui répond aux enjeux de l’énergie et de l’environnement
· Une opportunité unique, créatrice de valeur pour les actionnaires qui renforce les
perspectives de croissance et de développement
· Assemblée Générale extraordinaire prévue en décembre 2006
Pour Gérard Mestrallet, Président Directeur Général de SUEZ : « Le premier semestre 2006 a été
marqué par de nombreux succès commerciaux et par la poursuite d’une croissance solide et
vertueuse des performances opérationnelles du Groupe. Ces résultats en forte augmentation nous
conduisent à réviser à la hausse les objectifs pour l’année 2006. Confortés dans notre stratégie par la
qualité de nos résultats, nous souhaitons en accélérer la mise en oeuvre par notre projet de fusion
avec Gaz de France. Dans un secteur qui connaît des mutations profondes, nous sommes convaincus
que c’est le projet qui créera le plus de valeur pour toutes les parties prenantes – actionnaires, clients
et collaborateurs. »

FORTE HAUSSE DES RESULTATS AU 1er SEMESTRE 2006
Le premier semestre 2006 se caractérise par une nouvelle amélioration des performances du Groupe avec un
résultat net part du groupe de 2,2 milliards d’euros.
Les taux de croissance organique de l’activité (+ 9,5 %) et du résultat brut d’exploitation (+ 9,6 %) se situent audelà
des objectifs moyen terme du Groupe. La dette nette diminue pour s’établir à 13,2 milliards d’euros au 30
juin 2006 contre 13,8 milliards d’euros au 31 décembre 2005.
Chiffre d’affaires en croissance organique de + 9,5 % au premier semestre, au-delà des objectifs du
Groupe
Au premier semestre 2006, SUEZ connaît une croissance soutenue de son activité, qui s’établit à 22,4 milliards
d’euros, en progression brute de + 10,2 %. La croissance organique (hors effet de périmètre, change et variation
du prix du gaz) s’établit à + 9,5 %. Elle est particulièrement soutenue dans l’électricité et le gaz.
Croissance des indicateurs de rentabilité opérationnelle supérieure à celle du chiffre d’affaires
Le Résultat Brut d’Exploitation (RBE), à 3,7 milliards d’euros, progresse de + 10,0 % en brut. Hors effet de
périmètre et de change, sa croissance s’établit à + 9,6 %. Les effets de périmètre proviennent essentiellement
des réorganisations et cessions de SUEZ Environnement en Amérique Latine. Les effets de change sont dus en
grande partie à l’appréciation du real brésilien. L’amélioration du Résultat Brut d’Exploitation provient
principalement de conditions de marchés favorables et de mises en service de centrales dans le secteur de
l’énergie, ainsi que de la poursuite du redressement de SUEZ Energie Services et du bon résultat des activités de
l’environnement.
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC), à 2,4 milliards d’euros, est en croissance de + 13,9 % en brut et de
+ 11,4 % en organique au 30 juin 2006.
Programmes d’amélioration de la rentabilité en ligne avec les objectifs annoncés
Depuis le 1er janvier 2005, la réduction des coûts a atteint 429 millions d’euros. L’objectif de 550 millions d’euros
sur la période 2005/2006 est confirmé.
Les synergies liées à l’OPM sur Electrabel ont d’ores et déjà été identifiées : 85 millions d’euros de synergies
opérationnelles (objectif 250 millions d’euros sur 3 ans) et 40 millions d’euros de synergies financières (objectif
100 millions d’euros sur 2 ans), en année pleine pour 2006.
Résultat net part du Groupe : 2,2 milliards d’euros
Le Résultat des Activités Opérationnelles (RAO), à 3,1 milliards d’euros et en croissance de + 18,5 %,
bénéficie au premier semestre 2006 de 726 millions d’euros de plus values (contre 1 024 millions d’euros en
2005), suite à la vente notamment d’une partie des titres détenus dans les intercommunales flamandes (194
millions d’euros), du solde des titres M6 (120 millions d’euros) de Reva (130 millions d’euros) et de Colbùn (84
millions d’euros).
Le Résultat net part du Groupe s’établit à 2,2 milliards d’euros, contre 1,6 milliard d’euros au premier semestre
2005, soit une progression de + 39,5 %.
De bonnes performances opérationnelles dans tous les métiers
SUEZ Energie Europe (SEE) : progression soutenue du résultat opérationnel
Le chiffre d’affaires s’établit à 8 391 millions d’euros au 30 juin 2006, en hausse de + 19,1 %. En base
comparable, et notamment hors effet prix du gaz (+ 542 millions d’euros), la croissance organique du chiffre
d’affaires est de + 973 millions d’euros (+ 13,5 %).
Le Résultat Brut d’Exploitation (1 790 millions d’euros) connaît une croissance organique (+ 13,1 %, soit 207
millions d’euros) essentiellement portée par des facteurs opérationnels et des conditions de marché favorables.

Il bénéficie également d’un retour à une meilleure disponibilité des centrales aux Pays-Bas, qui avaient été
affectées en 2005 par des arrêts prolongés, et du plein effet des mises en service intervenues au cours des
douze derniers mois, principalement en Italie. Dans le même temps, les relais de croissance hors Benelux
poursuivent leur progression. L’activité gazière, dont la croissance est essentiellement relative à Distrigaz, profite
d’une rigueur climatique plus marquée qu’en 2005 ainsi que de succès commerciaux. La structure du portefeuille
d’approvisionnement de Distrigaz lui a par ailleurs permis de faire face aux tensions sur les prix de marché (entre
novembre 2005 et mars 2006).
Le Résultat Opérationnel Courant de SEE s’établit à 1 240 millions d’euros, en croissance organique de
+ 18,9 % soit (+ 197 millions d’euros), très supérieure à celle observée sur le RBE (+ 13,1 %).
SUEZ Energie International (SEI) : Dynamisme commercial dans un environnement en forte croissance
SEI enregistre une croissance de son chiffre d’affaires de + 9,2 % (+ 258 millions d’euros), à périmètre, change
et prix du gaz comparables. Il s’établit à 3 058 millions d’euros au 30 juin 2006. Cette nouvelle augmentation est
le fruit du dynamisme commercial de SEI dans un environnement international en forte croissance économique,
de la hausse des prix liée à la réduction des réserves de capacité de production électrique dans de nombreux
marchés et de l’augmentation des prix des combustibles.
Le Résultat Brut d’Exploitation de SEI s’établit à 753 millions d’euros (+ 11.9 %).
Le Résultat Opérationnel Courant atteint 516 millions d’euros, en augmentation brute de + 15,7 % au premier
semestre 2006. La croissance organique s’établit à + 5,6 % avec une forte contribution de l’Amérique du Sud
(+ 9,9 %), particulièrement au Brésil qui a bénéficié de l’effet du remplacement de la dernière tranche courant
2005 des contrats initiaux par des contrats bilatéraux aux marges plus favorables. L’amélioration de la
performance des centrales (« merchants plants ») en Amérique du Nord compense partiellement le recul
momentané au premier trimestre 2006 des activités Gaz. Les succès commerciaux de la zone Moyen-Orient/Asie
contribuent également à cette croissance.
SUEZ Energie Services (SES) : Activité soutenue et forte amélioration des résultats opérationnels
Le chiffre d’affaires s’établit à 5 362 millions d’euros. La progression organique des activités de SES est de
+ 334 millions d’euros (+ 6,7 %).
Les activités d’installation et de maintenance en France (Inéo) connaissent une progression particulièrement
soutenue (+ 165 millions d’euros, soit + 12,2 %) en raison de la progression des activités auprès des clients des
secteurs tertiaires et infrastructure (transport, telecom, éclairage public…).
Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de + 9,2 % du fait
principalement des développements commerciaux et des travaux complémentaires.
A l’international, SES a bénéficié d’une croissance de ses activités, notamment en Suisse et en Italie.
Le Résultat Brut d’Exploitation est en forte croissance organique (+ 8,5 %) pour s’élever à 315 millions d’euros.
Le Résultat Opérationnel Courant est en croissance organique de + 6,5 % sur le premier semestre 2006 pour
s’établir à 221 millions d’euros. A périmètre constant, il s’élevait à 207 millions d’euros au 30 juin 2005.
Cette évolution, en ligne avec l’évolution du chiffre d’affaires, provient essentiellement du niveau soutenu des
activités de services et d’installations en France et de l’amélioration des résultats opérationnels de l’Ingénierie.
SUEZ Environnement : une base solide pour une croissance accélérée et rentable
SUEZ Environnement réalise un chiffre d’affaires de 5 543 millions d’euros au 30 juin 2006. La croissance
organique des activités de Suez Environnement s’établit à + 341 millions d’euros soit + 6,7 % (+ 4,4 % en brut).
Le Résultat Brut d’Exploitation est de 948 millions d’euros, en croissance organique de + 11,3 %, contre
+ 4,0 % au premier semestre 2005. Cette accélération de la progression du RBE s’explique par :
- les excellentes performances opérationnelles de la Propreté Europe (+ 47 millions d’euros, soit
+ 13,5 %) liées à un niveau d’activité très satisfaisant, notamment dans le traitement en France
(progression des volumes et évolution favorable des prix) et au Royaume-Uni (prix), aux effets des
démarrages des nouvelles installations mises en services au second semestre 2005 (incinérateur de
Zorbau en Allemagne, plateforme de traitement de Spolana en Tchéquie, …) et à un strict contrôle de
l’évolution des coûts.
- la croissance soutenue de l’Eau Europe (+ 25 millions d’euros, soit + 7,0 %) grâce au développement de
l’activité, à une évolution favorable des prix et à une bonne maîtrise des coûts.
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- le bon semestre réalisé par Degrémont sur les affaires en cours, notamment en Australie et en Espagne.
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) de l’Environnement est en croissance brute de + 4,3 % et en
croissance organique de + 6,0 %. En excluant les reprises de provisions réalisées au premier semestre 2005 sur
le contrat de Puerto Rico, la croissance organique du ROC est similaire à celle du résultat brut d’exploitation.
Une situation financière solide
La structure financière du Groupe s’est renforcée au cours du premier semestre 2006.
La marge brute d’autofinancement avant charges financières et impôt (MBAO) s’élève à 3,3 milliards d’euros au
30 juin 2006, en progression brute de + 7,4 % par rapport au premier semestre 2005.
Au total les flux de l’activité opérationnelle dégagent un excédent de trésorerie de 2,1 milliards d’euros, malgré un
effet de saisonnalité et des éléments non récurrents favorables intervenus fin 2005 sur le besoin en fonds de
roulement.
Les investissements totaux du premier semestre 2006 atteignent près de 1,4 milliard d’euros.
Les cessions représentent 0,9 milliard d’euros au 30 juin 2006 et concernent principalement la cession du solde
des participations dans M6 (+ 163 millions d’euros), Colbùn (+ 349 millions d’euros) et Hanjin City Gas (+ 110
millions d’euros).
Les dividendes versés au premier semestre 2006 s’élèvent à 1,6 milliard d’euros (en croissance par rapport à
ceux versés en 2005).
L’endettement net au 30 juin 2006 marque une diminution à 13,2 milliards d’euros, contre 13,8 milliards d’euros
au 31 décembre 2005. A noter que l’encaissement relatif aux transactions sur titres des intercommunales
flamandes intervenu le 5 septembre 2006 réduit encore l’endettement net de 1,2 milliard d’euros.
La forte réduction de l’endettement brut (5 milliards d’euros) est due à l’amélioration de la circulation des liquidités
à l’intérieur du Groupe.
Les capitaux propres totaux s’établissent à 20,7 milliards d’euros, en augmentation de 1,6 milliard d’euros par
rapport au 31 décembre 2005 (19,1 milliards d’euros).
Le taux d’endettement du Groupe à fin juin 2006 s’établit à 64 %, contre 72 % à fin décembre 2005.
Groupe industriel international, SUEZ conçoit des solutions durables et innovantes dans la gestion de services d’utilité publique
en tant que partenaire des collectivités, des entreprises et des particuliers. Le Groupe se donne pour mission de répondre aux
besoins essentiels dans l’électricité, le gaz, les services à l’énergie, l’eau et la propreté. Coté à Bruxelles, Luxembourg, New
York, Paris et Zurich, SUEZ est représenté dans l’ensemble des principaux indices internationaux : CAC 40, BEL20, DJ STOXX
50, DJ EURO STOXX 50, Euronext 100, FTSE Eurotop 100, MSCI Europe et ASPI Eurozone. Le Groupe compte 157 650
collaborateurs pour un chiffre d’affaires en 2005 de 41,5 milliards d’euros, dont 89% est réalisé en Europe et en Amérique du
Nord.
Disclaimer
This press release does not constitute an offer to purchase or exchange or the solicitation of an offer to sell or exchange any
securities of Suez or an offer to sell or exchange or the solicitation of an offer to buy or exchange any securities of Gaz de
France, nor shall there be any sale or exchange of securities in any jurisdiction (including the United States, Germany, Italy and
Japan) in which such offer, solicitation or sale or exchange would be unlawful prior to the registration or qualification under the
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To the fullest extent permitted by applicable law, Gaz de France and Suez disclaim any responsibility or liability for the violation
of such restrictions by any person.
In connection with the proposed business combination, the required information document will be filed with the Autorité des
marchés financiers (“AMF”) and to any other relevant financial market authorities.

Forward-Looking Statements
This press release contains certain forward-looking statements, particularly with respect to future events, trends, plans or
objectives. These statements are based on management’s current views and assumptions and involve a number of risks and
uncertainties that may lead to a significant difference between actual results and those suggested either explicitly or implicitly in
these statements (or suggested by past results). Additional information about these risks and uncertainties appears in
documents filed by SUEZ with the U.S. Securities and Exchange Commission and the Autorité des Marchés Financiers (French
securities regulator). The present forward-looking statements are made as of the date of the present release, with no
undertaking by SUEZ to update or revise them, whether in connection with new information, future events, or any other factor.
Ce communiqué est également disponible sur internet : http://www.suez.com
Contacts Presse :
Contacts Analystes :
France : Catherine Guillon : +33(0)1 40 06 67 15 Arnaud Erbin : +33(0)1 40 06 64 89
Caroline Lambrinidis : +33(0)1 40 06 66 54 Bertrand Haas : +33(0)1 40 06 66 09
Antoine Lenoir : +33(0)1 40 06 66 50 Eléonore de Larboust : +33(0)1 40 06 17 53
Belgique : Guy Dellicour : +32 2 370 34 05

Résultats S1 2006 1
Bilan simplifié au 30/06/06
72 008 80 282 Total Passif 72 008 80 282 Total Actif
21 203 25 301 Autres dettes
20 388 25 487 Dettes financières
9 690 10 404 Provisions
25 013
1 339
5 424
30 335
886
10 374
Actifs Courants
- dont titres de placement
de trésorerie
- dont trésorerie et
équivalents de trésorerie
20 727 19 090 Capitaux propres
totaux
2 840 2 578 Intérêts mino. 46 995 49 947 Actifs non courants
17 887 16 512 Capitaux propres pg
30/06/06 31/12/05 Passif 30/06/06 31/12/05 Actif
En m€
Résultats S1 2006 2
Compte de résultat simplifié
2 170 1 556 Résultat net, part du Groupe
(367) (828) Intérêts minoritaires
228 303 Part dans les entreprises associées
(512) (421) Impôts
(316) (145) Résultat financier (charge)
3 137 2 647 Résultat des activités opérationnelles
2 376 2 086 Résultat opérationnel courant
(868) (806) Amortissements et provisions
22 353 20 279 Chiffre d’affaires
S1 2006 S1 2005*
En m€
* Données IFRS 2005 reflétant l’impact du traitement des contrats de concession et des droits d’usage.
La réconciliation avec les données 2005 publiées est détaillée dans les annexes.

Résultats S1 2006 3
(6 751) (1 254) Flux issus du financement
(206) 14 Flux issus de l’investissement
2 129 2 974 Flux issus de l’activité courante
5 424 8 758 Trésorerie à la clôture
(4 951) 1 871 Total des flux de la période
(122) 138 Effets de change, de méthodes, et divers
10 374 6 886 Trésorerie à l’ouverture
(1 578)
(4 417)
(400)
(356)
(1 447)
601
(364)
(44)
Dividendes payés
Solde des remboursements / nouveaux emprunts
Intérêts nets versés sur activités financières
Autres flux
(980)
(406)
1 180
(1 329)
(436)
1 779
Investissments corporels et incorporels nets
Investissements financiers
Cession et autres flux liés à l’investissement
3 264
(464)
(671)
3 041
(494)
427
MBA avant charge financière et impôts
Impôts payés (hors impôts payés sur cessions)
Variation du BFR
30/06/06 30/06/05
Tableau de flux de trésorerie
En m€